SCPI : le rendement moyen a gagné 16 centimes en 2019 !

A l’inverse de la plupart des produits d’épargne et de placement, les SCPI ont vu leur performance moyenne progresser l’an passé.

Les SCPI diversifiées ont une nouvelle fois dominé les débats avec un rendement moyen de 5,19%. Crédit : Istock

En 2019, les SCPI ont fait mieux que résister. Alors que de nombreux produits de placement ont subi une érosion de leurs performances, les SCPI ont tout simplement affiché un rendement moyen en hausse.

Selon FranceSCPI, le marché a servi en moyenne 4,51% l’an passé. Un chiffre conforme aux derniers pronostics et qui marque surtout une progression de 0,16 point par rapport à 2018. « Depuis 30 ans, les SCPI n’ont jamais vu leurs rendements passer sous la barre des 4% », souligne par ailleurs Paul Bourdois, fondateur de FranceSCPI.

De 4,26% à 5,19% selon la catégorie

Souvent investies à l’étranger et en régions (où la volatilité est plus marquée), les SCPI diversifiées ont une nouvelle fois dominé les débats avec un rendement moyen de 5,19%. Les catégories SCPI spécialisées et SCPI de commerces complètent le podium avec respectivement 4,95% et 4,75%.

Les SCPI de bureaux ont quant à elles dû se contenter d’un rendement moyen de 4,26%. Un score qui reste néanmoins très flatteur compte tenu du poids de cette catégorie et de son positionnement plus défensif.

Une prise de risque très bien rémunérée

Bien entendu, les SCPI demeurent des investissements risqués, notamment parce que le capital engagé n’est jamais garanti. Cependant, le risque pris par les souscripteur est très correctement rémunéré à l’heure actuelle. C’est ce qui ressort de l’analyse de la prime de risque, un indicateur qui mesure le rendement par rapport à celui d’un placement sans risque (les obligations d’Etat françaises à 10 ans dans le cas présent).

Pour 2019, on peut estimer cette prime de risque à 4,4%, ce qui constitue un record sur les dix dernières années (voir tableau).

Performances des SCPI depuis 2010

Année Rendement moyen des SCPI Taux sans risque moyen (TEC 10) Prime de risque
2019 4,51% 0,11% 4,40%
2018 4,35% 0,81% 3,54%
2017 4,43% 0,79% 3,64%
2016 4,64% 0,46% 4,18%
2015 4,85% 0,83% 4,02%
2014 5,08% 1,64% 3,44%
2013 5,15% 2,21% 2,94%
2012 5,21% 2,52% 2,69%
2011 5,22% 3,30% 1,92%
2010 5,47% 3,12% 2,35%

Source : MVVA d’après IEIF, FranceSCPI et Banque de France

Le record de collecte battu de 28%

Dans ces conditions, il n’est guère étonnant de constater que les SCPI ont battu un nouveau record de collecte… et de quelle manière ! Avec 8,1 milliards d’euros au compteur d’après FranceSCPI, l’année 2019 arrive loin devant 2017 et ses 6,3 milliards d’euros.

Véritable mastodonte du marché, le segment des bureaux a absorbé à lui seul 4 milliards d’euros (49% du total). Mais il est intéressant de noter que les SCPI « diversifiées » et « spécialisées » ont continué à gagner du terrain en captant 29% et 15% des flux.

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